Subprime et Crise Financière : 5 liens pour comprendre

C'est pas pour me vanter mais je commence petit à petit à comprendre certains des mécanismes qui nous ont conduits à la crise financière que nous traversons. Et plus je comprends, plus ça ressemble à la plus gigantesque arnaque de l'histoire de l'humanité, organisée par le milieu (à tous le sens du terme) financier en général et américain en particulier.

Comme d'habitude quand on fera le tri à la fin on trouvera une majorité d'incompétents, une large portion de profiteurs, et une minorité agissante de criminels. Et la politique américaine toute entière est condamnable en favorisant un "american way of life" qui consiste à vivre à crédit et à dépenser l'épargne du reste du monde. Mais quand le montant du crime se calcule en centaines de milliards, et qu'il a été largement dépensé en rémunérations indues et autres bonus indécents, le simple bon sens accusera tous ceux qui en ont profité de complicité et de recel.

Mais ne brulons pas les étapes car il faut d'abord comprendre avant de pouvoir juger. Voici donc cinq sources d'information (en anglais malheureusement) qui m'ont personnellement beaucoup éclairé.

1. The Housing Market Meltdown: why did it happen in the United States ? Ce rapport très intéressant permet de comprendre pourquoi la crise immobilière s'est déclenchée aux USA et pas ailleurs, alors que d'autres pays comme le Royaume-Uni ou l'Espagne connaissent également un phénomène de bulle immobilière mais n'ont pas subi cette implosion.
2. Fanny Mae and the Financial Crisis : cet article du blog The Big Picture a été mon premier aperçu d'une des causes principales de la crise (le transfert vers Wall-Street du risque de défaillance de l'emprunteur après seulement quelques mois de paiement à un taux d'appel)
3. The Giant Pile of Money : cet épisode instructif de This American Life en collaboration avec NPR donne une analyse intéressante du plan macroscopique (d'où viennent les milliards dont on parle) jusqu'au microscopique en interrogeant des acteurs à chauqe étape de la chaîne (l'emprunteur, le courtier, la banque local, la titrisation à Wall-Street, le monteur du CDO, etc...).
   
4. Another Frightening Show about the Economy : l'autre épisode de This American Life en collaboration avec NPR, qui complète le précédent en s'intéressant cette au mécanisme de propagation de la crise à travers les Credit Default Swap. C'est là en particulier que j'ai appris que ces produits initialements conçus comme des assurances sont devenus des instruments de spéculation. Et que les régulateurs et les politiques ont eu l'opportunité d'intervenir, et ont choisi de ne pas le faire.
   
5. The End of Wall Street Boom : remarquable synthèse des causes et des mécanismes de la crise par un ancien du milieu financier, qui a interrogé plusieurs acteurs clés. C'est un document à lire absolument si vous vous intéressez à la crise.